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降息!1年期LPR降10个基点,5年期LPR为何未下调?分析来了
来源: 每日经济新闻      时间:2023-08-21 12:25:24


(资料图片)

降息!1年期LPR降10个基点,5年期不变,有何影响?分析来了

继6月后,贷款市场报价利率(LPR) 再度迎来下调,但5年期以上品种不变超乎市场预期。

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2023年8月21日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.45%,下调10个基点,5年期以上LPR为4.20%,按兵不动。

LPR下调已有预期

此前的8月15日,三大关键政策利率同日"降息",货币政策释放出暖意。中期借贷便利(MLF)中标利率、7天期逆回购操作中标利率、常备借贷便利利率(SLF)多个品种分别下调15个基点、10个基点、10个基点。

由于LPR是在中期借贷便利(MLF)利率基础上加点形成,在8月15日MLF利率下调15个基点的背景下,市场对8月LPR调降已基本形成共识,但5年期以上LPR按兵不动超乎市场预期。

据每日经济新闻此前报道,东方金诚首席宏观分析师王青指出,8月MLF利率下调,21日公布的LPR报价也将跟进调整,其中5年期以上LPR报价可能下调幅度更大。

国君宏观此前也分析,根据根据MLF-LPR利差来看,预计1年期、5年期LPR分别较MLF多出5、10BP左右的调降空间。由于MLF利率单次调降步长加码,不排除5年期LPR降息步长超过15bp的可能。原因在于,自2019年8月LPR改革以来,1年期LPR一共下调9次累计76bp,5年期以上品种共下调7次累计65bp,5Y-1Y LPR利差已从90bp收窄到65bp,但距离过去"底部"还存在10bp左右的空间。

LPR全称Loan Prime Rate,为银行贷款提供定价参考。目前,LPR包括1年期和5年期以上两个品种。1年期LPR通常是银行为企业和个人提供流动性贷款的参考基准,5年期以上LPR则是中长期贷款的参考基准,比如企业中长期贷款、个人住房按揭贷款等。

随着1年期LPR进一步下调,与LPR紧密相连的各项短期贷款利率也将迎来新一波调整。比如企业短期融资、消费贷等利率都将下降,这将直接降低企业的融资成本,刺激个人信贷需求,提振居民消费和投资。

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